Los precios globales del cacao alcanzan récords históricos

Las condiciones climáticas han impulsado significativamente los precios del cacao. Según datos aportados por la International Cocoa Organization (ICCO), en comparación con el inicio de la temporada 2024/25, los precios aumentaron un 66 % en Londres, pasando de 6.896 dólares estadounidenses (alrededor de 6.577,50 euros) por tonelada el 1 de octubre de 2024 a 11.441 dólares (aproximadamente 10.921,50 euros) por tonelada el 31 de diciembre de 2024. En Nueva York, los precios subieron un 64% en el mismo período, de 7.061 dólares (6.741 euros) por tonelada a 11.545 dólares (11.029 euros) por tonelada.

Los principales países productores, como Costa de Marfil y Ghana, atraviesan actualmente la temporada seca, que se extiende de noviembre a marzo. Las altas temperaturas, junto con una marcada escasez de lluvias, amenazan con reducir el suministro global de granos de cacao para la temporada 2024/25.

Aunque las llegadas, clasificaciones y sellados de cacao en Costa de Marfil y Ghana superan los niveles de la temporada anterior, la persistente sequía en estas regiones clave genera preocupación. Esto ha sido un factor determinante en el aumento de precios. Hasta el 29 de diciembre de 2024, las llegadas de cacao a los puertos de Costa de Marfil aumentaron un 27,4%, alcanzando 1,054 millones de toneladas. En Ghana, entre el inicio de la temporada el 11 de septiembre y el 12 de diciembre de 2024, los granos clasificados y sellados crecieron un 57,7%, totalizando 366.075 toneladas.

Aunque se ha identificado la presencia de un fenómeno de ‘La Niña’, sus efectos aún no se han materializado. En condiciones normales, La Niña reduce las temperaturas y aumenta las lluvias, pero hasta ahora no se han observado estos cambios en África Occidental.

Simultáneamente, los vientos harmattan han comenzado a manifestarse, complicando aún más las condiciones climáticas. Desde noviembre, el clima menos favorable, junto con el impacto del harmattan, ha respaldado los precios. Si no hay una mejora significativa en el clima, es probable que la producción de cacao registre un cuarto déficit consecutivo, lo que podría seguir presionando al alza los precios.

Durante la primera mitad de diciembre, antes de la transición del contrato cercano de diciembre-24 a marzo-25, el mercado reflejaba condiciones divergentes: mientras que el contrato en Londres mostraba ‘backwardation’ (situación en la que los precios de los contratos de futuros de una materia prima son inferiores para las entregas programadas a largo plazo en comparación con los precios de las entregas más inmediatas) en Nueva York los precios permanecían en ‘contango’ (situación en la que el precio de futuros de una materia prima subyacente es más alto que su precio actual). Esto refleja mayores temores sobre la caída de suministros en Londres, dado que África Occidental abastece principalmente este mercado, mientras que América Latina, que no enfrenta problemas significativos de producción, abastece a Nueva York.

Sin embargo, a mediados de diciembre, con el contrato de marzo-25 ya en vigor, los precios en ambos mercados (Londres y Nueva York) se ajustaron a una estructura de backwardation, lo que confirma las preocupaciones sobre una oferta insuficiente tanto para la cosecha principal como para la intermedia.

En este contexto de escasez de oferta y precios elevados, surge la pregunta: ¿cómo responderá la demanda?, indica la ICCO. El encarecimiento del cacao ya ha llevado a fabricantes como Lindt & Sprüngli a anunciar aumentos en el precio de sus productos, lo que podría afectar el consumo.

Los datos de molienda del cuarto trimestre de 2024 muestran señales de debilidad en la demanda. La Asociación Europea de Cacao (ECA) reportó una caída interanual del 5,4 %, con 331.853 toneladas, mientras que la Asociación de Cacao de Asia (CAA) registró una leve disminución del 0,52 %, con 210.111 toneladas. Hasta el momento, no se han publicado los datos correspondientes a América del Norte por parte de la Asociación Nacional de Confitería.