Paramount crea un nuevo gigante del entretenimiento tras la adquisición de Warner Bros. Discovery

El sector audiovisual internacional ha experimentado una de sus principales operaciones de consolidación con el cierre de la adquisición de Warner Bros. Discovery (WBD) por parte de Paramount Skydance, anunciada oficialmente el 6 de octubre de 2026. La transacción supone la integración de dos grandes grupos del entretenimiento bajo una única compañía, que operará con la denominación Skydance y que aspira a convertirse en uno de los principales referentes mundiales de la producción y distribución de contenidos.

La operación se ha completado tras obtener las autorizaciones regulatorias necesarias y cumplir las condiciones establecidas en el acuerdo de adquisición. Según informó la compañía, las autoridades de competencia de casi 70 jurisdicciones internacionales aprobaron la transacción, permitiendo culminar el proceso de integración.

En virtud del acuerdo, los accionistas de Warner Bros. Discovery recibieron 31,0167 dólares en efectivo por acción, mientras que los títulos de WBD dejaron de cotizar en el Nasdaq. Por su parte, las acciones de clase B de la nueva Skydance comenzaron a negociarse en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo bursátil SKYD.

La nueva estructura empresarial combina dos grandes estudios cinematográficos, dos plataformas internacionales de streaming, importantes cadenas de televisión, redes informativas y un extenso catálogo de contenidos audiovisuales. Entre sus principales activos figuran Paramount, Warner Bros., HBO, HBO Max, Paramount+, CBS, CNN, Nickelodeon, Cartoon Network, MTV y Comedy Central, junto con las divisiones deportivas CBS Sports y TNT Sports.

La integración también permite reunir un amplio conjunto de propiedades intelectuales y franquicias de reconocimiento internacional, entre ellas Harry Potter, Bob Esponja, Top Gun y The White Lotus. Este catálogo constituye uno de los principales activos estratégicos del nuevo grupo, tanto por su capacidad para atraer espectadores como por sus posibilidades de explotación en diferentes formatos, plataformas y mercados.

Con la adquisición completada, Skydance inicia su actividad como uno de los mayores conglomerados de medios y entretenimiento del mundo, con una presencia que alcanza más de 200 países y territorios.

La empresa reúne más de 200 millones de suscripciones a servicios de streaming en sus diferentes plataformas, además de una de las mayores bibliotecas de contenidos cinematográficos y televisivos de la industria. Esta dimensión permitirá al grupo fortalecer su oferta directa al consumidor y ampliar la distribución internacional de sus producciones.

Uno de los principales objetivos anunciados es la evolución de sus servicios digitales hacia una única plataforma de streaming, mediante un proceso de integración que se desarrollará progresivamente. La compañía pretende aprovechar las capacidades tecnológicas y los catálogos de ambas empresas para mejorar la experiencia de los usuarios y aumentar su competitividad en el mercado audiovisual.

En el ámbito cinematográfico, Skydance se ha comprometido a producir un mínimo de 30 películas destinadas a salas de cine cada año, garantizando para cada estreno una ventana de exhibición cinematográfica de al menos 45 días. A ello se suma una cartera de más de 180 programas y series de televisión, que refuerza su capacidad de producción y distribución de contenidos para diferentes canales y plataformas.

La compañía también ha manifestado su intención de continuar colaborando con productoras independientes, tanto mediante el encargo de nuevos contenidos como a través de acuerdos de distribución y licencias con terceros. Esta estrategia busca ampliar las oportunidades de negocio para creadores, productores y profesionales de la industria, al tiempo que fortalece la presencia de sus marcas en distintos canales comerciales.

La dirección de la compañía estará encabezada por David Ellison, presidente y consejero delegado de Skydance, quien destacó el carácter histórico de la operación y su importancia para el futuro del sector.

Ellison señaló que el propósito de la adquisición ha sido reunir los recursos, el talento creativo y la capacidad de distribución de ambas compañías para construir un competidor más sólido, capaz de desarrollar historias dirigidas a públicos internacionales y distribuirlas a través de diferentes plataformas.

El directivo subrayó que, una vez finalizada la operación, la prioridad pasa a ser la construcción de una organización que favorezca la creatividad, amplíe las opciones de entretenimiento para los consumidores y genere valor para sus accionistas.

Por su parte, Gerry Cardinale, fundador y socio director de RedBird Capital y miembro del consejo de administración de Skydance, destacó el potencial de combinar las franquicias, la programación original y los derechos deportivos de Paramount y Warner Bros. Discovery.

Según Cardinale, la nueva organización tendrá la oportunidad de preservar el legado de ambas compañías y adaptarlo a un mercado audiovisual que atraviesa una transformación marcada por los cambios en los hábitos de consumo, la digitalización y la creciente importancia de las plataformas de distribución.

La estrategia empresarial estará apoyada en un modelo de gestión orientado a la eficiencia operativa, la innovación tecnológica y el aprovechamiento de las oportunidades comerciales que ofrecen sus marcas y contenidos.

Desde el punto de vista económico, la nueva Skydance parte de una dimensión empresarial significativa, con unos ingresos cercanos a los 70.000 millones de dólares, según los datos comunicados por la compañía.

Uno de sus principales objetivos financieros será alcanzar más de 6.000 millones de dólares en sinergias anuales recurrentes en un plazo de tres años, mediante la integración de operaciones y la optimización de recursos.

Los ahorros procederán principalmente de las áreas de tecnología, compras, marketing, integración operativa y racionalización de activos inmobiliarios. La compañía considera que estas medidas permitirán crear una estructura más eficiente y flexible, con mayor capacidad para destinar recursos a la producción de contenidos y al desarrollo tecnológico. Asimismo, el grupo pretende reducir progresivamente su endeudamiento hasta alcanzar una ratio de apalancamiento neto de 3 veces a finales de 2029.

De cara a 2030, Skydance prevé generar más de 10.000 millones de dólares de flujo de caja libre, una meta que permitiría financiar nuevas inversiones, impulsar el crecimiento de sus negocios y continuar reduciendo su deuda.

En paralelo, la compañía ha señalado que el gasto conjunto en contenidos, calculado de manera proforma para los últimos doce meses, supera los 30.000 millones de dólares. Su intención es mantener una política de inversión orientada a proyectos con capacidad para atraer audiencias y generar valor a largo plazo.

La adquisición ha contado con una importante estructura de financiación, que incluye 47.000 millones de dólares de nueva inversión en capital, mediante acciones ordinarias de clase B valoradas en 12 dólares por título. Entre los principales inversores que han respaldado la operación figuran la familia Ellison, RedBird Capital, Public Investment Fund (PIF), L’IMAD, Qatar Investment Authority (QIA) y LionTree.

La financiación mediante deuda estuvo liderada por Bank of America, Citigroup y Apollo, mientras que diferentes entidades financieras y despachos jurídicos participaron en el asesoramiento de la transacción.

Tras el cierre, la familia Ellison se convierte en el mayor accionista de Skydance. Junto con RedBird Capital Partners, concentra la totalidad de las acciones de clase A que otorgan derechos de voto, lo que les proporciona el control de las decisiones corporativas de la nueva empresa.

Esta estructura accionarial establece las bases de un modelo de gestión con una dirección concentrada, orientado a ejecutar la integración de las distintas unidades de negocio y desarrollar su estrategia de crecimiento internacional.